昨天，BMD毛棕盘面高开低走，受周边油脂走强带动，马棕2月合约下跌0.25%，报收3923林吉特/吨。隔夜，国际原油先冲高后重挫，因俄军空军基地爆炸、美国强劲数据引发对美联储加息的担忧，隔夜美元指数走强。原油重挫，叠加生柴利空，隔夜CBOT豆油延续大跌，美豆油1月合约再跌3.7%。巴西生柴掺混政策前期暂定明年3月之前维持10%，此后调增至15%。12月8日将举行CNPE会议，关注巴西生柴政策预期是否有变。印尼生柴近期利润转差，B40不确定性较大，政策敏感期在12月下旬到明年1月。基本面方面，昨日主要机构公布了对11月马棕数据的预估，机构预估产量172万吨，环比稍降。出口155万吨，环比稍增加。库存239万吨，环比持平略降。整体看，国际棕榈油产地供需较平稳，11-12月暂无供需矛盾点。国内方面，昨日国内油脂冲高回落，棕油领跌，夜盘棕油依旧最弱。基本面方面，国内棕油库存继续快速增加，但11月船期印尼船货到港提前，12月到港预计仅20多万吨，12月国内库存料将高位下降，但仍属偏高库存；上周国内大豆压榨量延续200万吨以上偏高水平，中期国内豆油预计供需两旺。12月原料及压榨量虽高，但预计12月底豆油商业库存仍仅90万吨左右，依旧偏低；上周国内菜籽压榨量预计仍在10万吨左右，考虑储备菜油轮入因素，12月国内菜油库存同样偏底。中短期，国内油脂盘面预期延续底部区间运行。